近期，海尔智家持续回购A股和港股公司股票，引发业内广泛热议。
5月21日，海尔智家公告称，当月公司累计回购A股435万股。海尔智家此前公告称，截至2023年1月31日，公司已完成最后一轮回购，斥资15.1亿元共回购公司5976.8万股A股。在回购A股的同时，海尔智家还回购了港股。 5月9日至5月17日，累计回购股份超过200万股。
此次持续用真金白银回购股份，体现了海尔智家对其业绩增长的信心。那么这种信心从何而来呢？从宏观环境来看，这源于国内外市场经济的复苏，促进了市场增长和成本下降。从海尔智家本身来看，这种底气不仅是你现在看到的高端化、全球化、智能化的机会，更是10年前、20年前、30年前就开始的战略先行者。当时的决策更能体现一个企业的战略坚定性和发展前景。
高端化，产业增长新引擎
近年来，国产家电品牌、手机品牌，甚至汽车品牌都在努力进军高端市场。因为只有在高端市场取得成功，才能获得可观的利润空间。
家电行业，海尔智家拥有卡萨帝，美的打造了COLMO，格力推出了TOSOT。从市场份额来看，2023Q1卡萨帝高端市场继续排名第一。其中，卡萨帝冰箱和洗衣机占据中国1万元以上市场份额的40%和86.3%，空调占据中国15000元以上市场份额的29.2%。去年1-8月COLMO在万元级洗衣机市场份额为6.8%，15000+空调市场份额为18%。万元冰箱尚未进入市场前三名。
卡萨帝之所以拥有绝对的领先优势，是因为它起步早，并且有坚定的战略决心。 2006年，在国内家电企业大打价格战的时候，海尔智家推出了高端品牌卡萨帝。经过10年的稳健发展，现已连续六年位居高端市场第一。事实上，早在2010年，美的还推出了凡帝乐和富康丽。
卡萨帝在国内取得领先后，海外布局也不断加速。登陆欧洲和泰国后，2023年1月4日又扩展到巴基斯坦等国家。也就是说，当其他高端品牌刚刚起步时，卡萨帝却再次向前迈进。
高端市场的领先地位并没有影响海尔智家持续的品牌布局。例如，斐雪派克在上海喜盈门国际建材家居品牌中心设立了首家奢华生活方式中心，全面聚焦中国超高端市场。这样的品牌布局将为海尔智家找到新的增长点。
然而，打造高端品牌并非一朝一夕之事，需要在研发、设计和品牌营销方面进行大量投入。由于布局较早，海尔智家抓住了机遇，迎来了收获期。
全球化，三大本土化策略决定成败
在中国，有梅赛德斯-奔驰、联合利华、宝洁等众多全球知名品牌。只有全球化，我们才能保持业绩的持续增长。从全球来看，成功企业均采用“三本土化”战略，即本土化研发、本土化生产、本土化营销。中国家电品牌全球化有两种途径：一是OEM；二是OEM。其次，像知名跨国公司一样，采取三大本土化和自主品牌运营。
第一种方法在20 世纪90 年代非常流行。不需要在海外建工厂、打造品牌、设立研发中心。只需要贴牌生产，赚取国外品牌加工费。这也是当时最快的赚钱方式。
海尔智家的全球化战略一直是难度最大的“三个本土化”战略。同时，为了更快地进入全球市场，海尔智家采取了全球跨国公司广泛采用的“收购优秀本土品牌”策略。例如，联合利华进入中国，通过收购中华牙膏、力士沐浴露等，迅速占领市场。海尔智家先后收购了日本三洋电机、新西兰国宝品牌斐雪派克、美国斐雪派克的白色家电业务。 GEA与欧洲Candy，快速完成全球品牌布局。
经过20多年的耕耘，海尔智家目前业务遍及全球200多个国家和地区，在全球建立了10+N个研发中心、117个制造中心、108个营销中心，覆盖近23万销量网点。三大家电巨头中，2022年海尔智家海外营收占比将达到52%，美的将占比41.5%，格力将占比12.2%。只有海尔智家实现了100%自主品牌销量。
目前，美的、格力也将全球化和自主品牌作为重点战略。美的刚刚宣布将投资7亿元在巴西建厂，并有传言称其将收购欧洲家电品牌伊莱克斯。
从2022年财报来看，海尔智家的海外毛利率为26.92%，美的集团为23.59%，格力电器为14.39%。这组数据也表明，海尔智家的全球化已经开始进入收获期。
智能化，家电行业的未来
如今，消费者在购买家电时，首先会问是否是智能家电。而越来越多的年轻人希望将自己的整个家装饰成智能家居。因此，智能家居是未来家电行业最大的机会，就像智能手机取代功能手机一样。
当年，摩托罗拉和诺基亚因为错过了智能手机时代，很快就从巅峰走向衰落。如今，家电品牌必须抓住智能家居机遇，才能避免被市场淘汰。
目前，海尔智家、美的、格力都有自己的智能家居战略。海尔智家利用自有的底层技术、系统和全套智能家电，打造智能客厅、智能厨房、智能浴室、智能阳台等智能场景，把卖家电变成卖场景解决方案。同时，还通过智能家居场景品牌海尔三翼鸟为客户提供家电、家居、家装一体化服务，让用户更快拥有完整的智能家居。
2023年一季度，海尔智家财报显示，海尔三翼鸟场景订单同比增长40.9%，全国多个城市都推出了海尔三翼鸟体验中心，消费者可以在这里触摸并感受正在发生的事情。这是一个智能家居。
在海外，海尔智家的智能家居解决方案也遍地开花。 hOn已在欧洲推出，Smart HQ已在北美和澳大利亚推出，在东南亚，海尔智家通过Hasmart为当地用户提供智能家居服务。
美的也在积极开发智能家居。小米也在2015年投资了美的，一度盛传美的将借助小米进军智能家居市场。但现在小米与美的的合作似乎悄无声息。近期，美的产品出现在华为智能家居解决方案中。不过，美的财报中并未公布与智能家居相关的营收，也没有公布智能家居给公司带来的增长。
总之，智能家居全场景解决方案需要技术积累和投入，也需要线下体验店为用户提供体验。因此，这并不是一朝一夕就能完成的事情。它需要巨大的成本投入，以及时间成本和机会成本。
结论
从2023年一季度财报来看，海尔智家非盈利增速为16%，美的集团为9.72%，格力电器为-1.36%。与此同时，海尔智家的利润增速大幅超过营收增速。此外，海尔智家费率持续下降，2023Q1费率将优化0.5%。
这些数据都证明，海尔智家在高端化、全球化、智能化方面的超前布局，已经开始进入收获期。这也意味着海尔智家与美的、格力在净利润率方面的差距将持续缩小。
因此，海尔智家将2023年、2024年非归属净利润和ROE目标设定在较高位置，是因为对未来利润增长充满信心。
投资者购买股票时看重的不是公司过去的业绩，而是公司未来的发展。相信看完这篇文章，大家会对三巨头的未来有一个清晰的判断。