作为全球行业龙头企业，海尔智家市值已跃升至3000亿元，较2020年底增长约33%。多渠道获悉的2021年1月市场数据显示，资本市场正在付出代价。关注其业绩四个方面：空调短板、高端品牌前景、海外市场开拓、场景生态布局，均实现“开门红”，成为市值上涨的主要推动力。
空调“量价齐升”，短板加速
海尔智家是一家洗冰企业起家，空调业务起步较晚。市场占有率低被认为是海尔智家的短板。但从最新数据来看，海尔智家的空调业务正在由短板向长处转变。
CMM数据显示，2020年第50周至今，海尔空调市场零售份额从12.4%提升至21.1%，实现连续8周份额增长。短时间内份额连续八次上涨，对于海尔智家来说无疑是个好消息。
对于空调的利好还体现在以下几个方面：一是畅销榜上，海尔空调有3款占据前十；其次，在高端领域，海尔空气洗新品的价格区间在14000元以上。第一的；三是从产品均价来看，今年前五周海尔空调每周均价排名第一；第四，在区域市场上，与2020年第52周相比，海尔空调市场份额超过20%，省市数量从17个增加到28个。
得益于海尔空调的“量价齐升”，空调业务在营收结构中的贡献比例也持续提升。 2020年中报显示，空调业务营收占比17.75%，较2019年底贡献提升3个百分点，以往营收短板正在加速弥补。
卡萨帝从高端第一延伸至行业领导者
除了加速改善空调短板之外，资本市场也普遍认为，海尔智家快速提升市值的重要途径是卡萨帝成为高端第一品牌后的发展空间。
西部证券研报认为，我国高端冰洗渗透率与日本等发达国家相比仍有提升空间。根据中怡康监测的线下零售额，中国高端冰箱和洗衣机（400L以上冰箱和洗衣机、烘干机）的占比分别为40%和15%。考虑到CMM监测的主要是一二线城市，实际高端洗冰机的占比应该低于这个值，因此高端洗冰机等产品的市场还有很大的提升空间。
一方面，卡萨帝在高端市场的份额优势不断扩大。另一方面，海尔智家已成为高端品牌中的“佼佼者”。即要么海尔冰箱第一，卡萨帝第二；要么海尔冰箱第一，卡萨帝第二；或卡萨帝位居第二。冰箱第一，海尔冰箱第二。中怡康数据显示，1月底，卡萨帝冰箱继续巩固行业前二地位，市场份额达13.44%，零售量和销售额分别增长104%和71%。
值得一提的是，在冰箱和洗涤业务的光环下，海尔的厨电业务略显低调，但并不意味着它在行业中默默无闻。数据显示，卡萨帝“美食”套餐与海尔“双防”套餐的结合，在成套方面领跑高端市场，1-9月卡萨帝厨房电器累计增长超过50%。
从这一发展趋势来看，卡萨帝的行业地位不再局限于高端第一，而是进一步延伸至行业领先。随着卡萨帝份额的持续增长，也为海尔智家进一步撬动市场价值增长开辟了空间。
海外利润持续高速增长，全面进入收获期
从去年下半年开始，疫情防控逐渐常态化，国外经济缓慢复苏。家电出口二季度开始复苏，三季度快速增长。海关总署数据显示，2020年前三季度家电出口增长17.3%。
在此背景下，在海外市场建立本土优势、品牌优势、渠道优势的中国家电企业必然占据领先地位。以海尔智能家居为例。经过20多年在海外市场建厂、布局、打造品牌的艰苦努力，在全球抗击疫情和复工复产中全面进入收获期。凭借更强的全球抗风险能力，实现了出口，海外业务均表现良好。
海尔智家上半年财报显示，海外市场实现收入470亿元，同比增长0.6%，维持基本盘。与此同时，6月出口自由化后，当月同比增长20%。
截至三季报，海尔智家营收同比增长17.5%，营业利润同比增长58%。其中，海外自主品牌在高端品牌中实现全面领先，制冷、洗涤、空气三大行业在20多个国家进入TOP3行列。扩大你的领先优势。
不难看出，海尔智家海外盈利能力持续快速提升，海外品牌打造也进入收获期。事实上，海尔智家2018年海外营业利润达到3.99%，2019年收购Candy后也达到3.4%，已经超过主机厂3%-5%的行业平均水平。随着海尔智家完成对海尔家电的整合并加速推出海外生态品牌，海外运营利润率有望与国内水平看齐。
寻求数字化建设变革，提升场景营销能力
如果说前面提到的前三个方面仍然是资本市场对海尔智家作为行业龙头的基本面的担忧，那么第四个方面就是海尔智家在全屋智能家电的布局上“破圈”了以及物联网生态场景。
2020年9月，海尔智家在北京推出全球首个场景品牌“三翼鸟”，开辟了物联网时代场景品牌的新赛道。三翼鸟不是产品组合和品牌联盟的表面改变，而是商业模式的全面创新。针对用户日常生活需求，三鸟鸟涵盖了阳台、厨房、客厅、卧室、卫生间等智能家居全场景解决方案。无论是产品更新、智能场景升级，还是局部刷新，三鸟鸟都能提供一站式解决方案。计划为每户实现一种设计。
与此同时，三翼鸟也实现了生态分化。物联网时代，“三翼鸟”链接上下游一流资源方进入智能家居体验云平台，共同服务用户需求，实现开源收入增长，共创共赢，从而吸引资源方不断加入，生态合作规模不断扩大。以海尔美食网为例。新年将至，海尔美食网推出“年夜饭套餐”：4大套餐、16道厨师名菜，将五星级厨师“带回家”。截至目前，已售出12万道菜肴，服务1.5万个家庭。
值得一提的是，目前，包括海尔、卡萨帝在内，海尔智家全球七大品牌矩阵均已启动场景化转型升级。渠道方面，海尔智慧家庭体验中心001已先后在北京、上海、广州、重庆、青岛等城市落成。截至2020年底，已建成1000余套；海外，从美国到意大利、俄罗斯、巴基斯坦等国家，累计已建成近千台。 800 户住宅。
未来，专注IoT场景生态的海尔智家必将受到资本市场更多期待。