近期，北向资本持续增持海尔智家，连续四天累计买入海尔智家股票逾1104万股。最新持股6.87亿股，占公司A股总股本的10.89%。
北向资金不断增持的同时，海尔智家也引起了券商机构的关注。东北证券在研报中指出，长期来看，随着国内外市场空间的不断打开以及经营效率和盈利能力的提升，海尔智家未来仍有估值提升空间，维持“买入” “ 评分。
从国内市场来看，东北证券认为，白色家电市场已进入成熟阶段，海尔智家在冰箱和洗衣机业务的领先地位不可动摇，市场份额位居行业第一。根据CMM 2022年第七周数据显示，海尔智家以29.1%的零售额份额排名第一，包括冰箱、洗衣机、热水器、冰柜等品类。
值得一提的是，2月15日，三鸟鸟与竟然之家战略合作升级。三鸟鸟将新增体验店346家，100%进驻居然之家商场。此举正在刺激海尔智家的普及。市场份额持续增长的同时，新的增量蓝海也将被开辟。
首创证券在最新行业周报（2022.02.07-2022.02.13）中指出，三鸟鸟以优质高效的家装交付持续推动用户体验升级，带动成套产品销售，发挥了作用对公司单价的拉动作用明显。
从海外市场来看，东北证券认为，海尔智家品牌海外战略已进入收获期。具体来说，首先，品牌海外战略迈出了新步伐，整个品类布局进入收获期。东北证券指出，依托品牌独立运营战略的成功实施，海尔智家2011-2020年海外收入复合年增长率达33.02%，2021年前三季度海外收入同比增长16.8% 。
其次，海外发达市场成熟稳定，新兴市场潜力巨大。中性情景下，东北证券预计，2025年海尔智家在日本、澳大利亚、北美、西欧四大市场的冰箱、洗衣机、厨电销售额将达到11.78亿日元、38.6亿美元、 和38.6 亿美元。 755.1亿美元和503.9亿美元，较2021年分别增长6.1%、19.3%、31.4%和14.9%。
此外，东北证券认为，GEA、Candy、AQUA、斐雪派克四大品牌实现了区域全布局、价位段全覆盖，有利于全球市场份额的持续提升。例如，在北美市场，GEA被海尔智家收购后一直保持稳定上升趋势，2021年将以24.5%的市场份额位居北美第一。东北证券预计GEA的市场份额将持续增长预计到2025年三大家电市场份额合计将达到28.7%。
因此，东北证券预计海尔智家未来三年营收增速分别为11.03%、10.89%、8.87%，对应毛利率为30.28%、30.52%、30.85%，净利润增长归属于母公司的比率分别为42.72%、19.77%、18.43%。