12月9日，海尔电器召开法院会议及临时股东大会，就关于换股海尔智家私有化的议案进行表决。当晚，公司宣布，特别股东大会以99.99%的票数通过了私有化决议。根据最新时间表，若交易顺利完成，海尔电器将于12月23日取消在联交所的上市地位，海尔智家将于当日登陆联交所进行交易。
1、港股私有化浪潮下，海尔智家和海尔电器为何不同？
今年，香港股市延续了过去几年的私有化热潮。截至目前，共有12家公司成功私有化退市。此外，许多公司的私有化仍在进行中。
（来源：风）
港股私有化浪潮背后与近年来多家上市公司价值被低估、交投清淡而无法实现有效融资等因素密切相关，尤其是在宏观经济不确定性加剧的背景下最近几年。一定程度上，私有化退市可以更好地节省企业运营成本、优化资源配置、提高公司决策效率。因此，进一步带动了企业私有化、退市的意愿。
今年港股私有化的明星项目也是史无前例：海尔电器（01169.HK）私有化自招股以来就备受市场关注。交易公布后，股价强势一路上涨，交投活跃。市场看到的是一颗明星。明日之星冉冉升起，海尔电器私有化背后有何故事？
（来源：富途行情）
事实上，与其他企业无奈选择私有化和退市不同，海尔在资本市场上进行了一系列组合进攻。海尔电器私有化退市后，海尔智家（600690.SH）将以全新面貌登陆港股市场，在香港上市。最终实现上海、香港、法兰克福A+H+D上市的新局面。进入生态品牌全球落地新阶段。
海尔电器私有化进展顺利：12月9日，公司迎来法院会议和特别股东大会，对方案进行投票。此次公司高票通过私有化方案；百慕大法院将于12月18日作出裁决。根据此前协议安排文件，海尔电器将于12月23日正式退市，海尔智家H股也将于同日正式挂牌！
2、业界看好智能家居新时代综合上市平台提质增效“破圈”
过去，由于历史原因，海尔智家和海尔电器双平台上市，导致股权结构和业务关系相对复杂。其中，海尔智家的布局主要包括冰箱、空调、厨房电器等产品的制造以及海外家电产业，而海尔电器则主要涉及洗衣机、热水器的制造和物流业务。
可见，两者均涉足家电业务，但产品线存在差异。这种拆分的业务布局其实并不符合当前整个智能家居生态圈的发展趋势。家庭生态需要一个中央载体来连接和控制家电，尤其是数据等核心方面，而产业发展的规律也需要更高效的操作系统。由此看来，海尔智家与海尔家电复杂的股权结构、不同的业务布局，很容易导致利益平衡困难、管理效率缺失、费用重复重复、关联交易等问题。
本次交易完成后，海尔电器将全面融入海尔智家，助力海尔打造覆盖全产品线的智能生态系统。同时，在国际市场上，海尔电器家电也将依托海尔智家的海外渠道优势，为全球业务拓展提供机遇。此外，系统整合还将提高公司整体运营效率、优化资本结构、增加股东回报。
此外，海尔智家作为国际上市旗舰企业，目前面临着智能家居的发展趋势和竞争日益激烈的市场环境。要想从根本上占据上风，就必须构建全球智能生态系统。通过连接尽可能多的智能终端，抓住流量入口机会，从数据维度升华自己的发展模式，实现线上线下的深度融合，为用户提供全生命周期的定制化服务，最终达到企业本身。从硬实力到软实力的全面升华。
由此来看，在硬件层面，海尔电器洗衣机、热水器、净水器等品类的进入，进一步丰富了智能产品生态，保证了智能家居解决方案的完整性和多元化，增强了用户体验和体验。忠诚度，最终实现海尔智慧家庭体验云平台全品类的共建共享。此次海尔家电私有化，是海尔智家整合优势资源、持续打造海尔智家体验云平台的第一步举措。相信公司将进一步加速对外拓展，不断丰富云平台体系，为各国提供服务。用户带来物联网时代智能服务新体验。这一系列的布局不仅将为海尔智家构筑更高的竞争壁垒，而且无论是在商业模式的创新，还是核心用户数据资源的积累上，都将开辟更大的业务发展空间。它将继续巩固自己的“护城河”。
仔细看本次交易，是以“换股+现金”的形式作为对价，即每股海尔电器股份将获得海尔电器1.6股海尔智家H股以及海尔电器1.95港元的现金支付。可见，在相当溢价水平的基础上，现金支付可以在一定程度上满足海尔电器股东的流动性需求。协议提交的文件还提到，海尔智家将在2021年至2023年期间将分红比例提高至40%。无论是交易对价还是未来分红，都体现了海尔智家综合考虑了资本市场股东的利益和诉求。在此过程中，双方都在确保公平待遇的同时也体现了其慷慨。
海尔智家在海尔电器私有化过程中的巨大诚意也得到了股东和业界的一致认可。此前，股东投票咨询机构ISS和GL也先后提出对该计划进行投票的建议。该公司股东也表示：“海尔智家私有化海尔电器的本次交易，对公司长远发展将大有裨益，此次要约也符合股东利益，我们对此高度看好。”
海尔集团还全力支持海尔智家和海尔电器的私有化。从股权结构来看，海尔集团间接拥有海尔电器约11.95%的股权。此外，海尔智家/海尔集团的董事以及海尔集团全资子公司HKI/HIC的受托人拥有海尔电器约0.80%的股权。这些都是与海尔智家一致行动的海尔电器私有化各方，并积极投票支持。
此外，早在前一阶段，其相关方案就已获得海尔智家99%以上股东的批准。私有化消息传出后，中信证券等十余家机构也发布研究报告，看好本次私有化计划，认为本次交易将进一步提升公司整体竞争优势。
自2019年12月12日市场传出海尔电器私有化以来，海尔电器累计涨幅已达77%，而同期恒生指数仅上涨0.71%；自今年7月31日正式宣布私有化要约以来，海尔电器累计涨幅达到42%，而同期恒生指数仅为9.11%。一定程度上可以看出市场呼声很高。
3、换股私有化多方受益，开辟发展新格局
随着一系列关键条件的达成，海尔的部署已成定局，而这也意味着新的发展局面已经开始。
此次以换股和现金方式进行的溢价私有化，将是各方共赢的结果。
首先，从市场角度看，其开创性的私有化方案给企业私有化和内部资源整合带来了新思路，有利于市场健康多元化发展。
其次，对于公司本身而言，其换股私有化运作方式在一定程度上减少了资本交易和交易成本，也有利于维持公司与股东之间的良性互动。
最后，股东和投资者也将从公司治理结构的完善和企业价值的释放中受益，并从长远发展中受益。
综合来看，通过本次交易，海尔智家与海尔电器统一了上市平台，同时形成了覆盖广泛的资本市场新格局，不仅将为公司全球化发展带来良好的品牌效应，同时，还将在业务层面和资本层面形成良好的协同效应和生态效应，帮助企业进一步放大经营管理效益，提升企业整体价值。
不难预测，随着海尔电器在港股的收盘，整合后实力更强的全新海尔智家的出现，有望让中国家电行业继续领跑全球。智能家居时代。您不妨拭目以待。